分析判别：
特斯拉引领铸造革新 一体化车身有望成为趋势特斯拉经过一体化压铸工艺将Model 3 后底板所需的70 多个零部件缩减为Model Y 的2 个零部件，所适用的大型压铸设备就是力劲集团的6000 吨压铸机，现在特斯拉已收购15 台6000 吨压铸机，将别离使用于上海、弗里蒙特和柏林等工厂。咱们判别一体化压铸车身有望成为职业趋势，主因本钱节约和功能提高：
1）本钱节约：特斯拉表明一体化压铸车身为Model Y 节约本钱约20%，若再考虑时刻本钱、出产线本钱、人力本钱等，实际效果将高于20%；2）功能提高：车身结构稳定性大幅提高，愈加轻量化。咱们判别特斯拉未来将引入8000 吨压铸机，以完成更大体积的一体化压铸。
大型压铸设备抢先布局 显着获益车身轻量化公司与力劲集团签署战略协议购买大型压铸机，其间包含两套6000 吨设备，咱们判别公司现在已具有一体化车身的制作才能，凭仗多年的车身件制作经历，有望快速提高良率完成效益化，加快拓宽商场，抢先占据必定的比例，一起也将对公司超大型一体化铸造产品研制及使用带来支撑。
咱们判别大都主机厂不会采纳特斯拉的克己形式，主因自行出产所需出资较大，包含投建厂房、置办机器、招募人员等，而订单来历的受限将导致规划效应不如作为第三方配套供货商的零部件企业。而比照潜在的同行竞争者，咱们以为公司前瞻布局的不仅仅是设备，还有资料工艺研制的多年沉积及丰厚的进程管理经历（表现为高良率）。综上，公司将显着获益于车身轻量化的加快开展，考虑到车身结构件的高单车价值和高利润率，有望借机兴起成为轻量化龙头。
运营拐点已至 全新生长启航
1） 轻量化产品和客户双拓宽，电动化加快驱动高生长：公司近年来在深耕轻量化的一起活跃进行产品转型，由技术壁垒较低的铝压铸小件向技术壁垒较高的车身结构件、底盘结构件等大件拓宽。车身结构件具有先发优势，现在已成功配套特斯拉、蔚来、奔驰、小鹏等车身结构件，新增抱负轿车、加拿大庞巴迪、恒大轿车等客户；底盘件完成打破，取得中信戴卡定点，为一汽红旗和恒大轿车供给前后副车架。且前瞻布局电池盒组件、电机壳等新能源轿车增量商场，已取得敏实集团电池盒（终端供货奔驰）、群众MEB 渠道驱动电机壳订单，有望充沛享用电动化加快开展的盈利，翻开生长空间。
2） 出资顶峰已过，运营拐点向上：公司2016-2019 年处于投入期，本钱开支算计达17.9 亿元，首要用于南通雄邦和天津雄邦扩产产能，并于2019 年发行可转债募资用于江苏文灿和天津雄邦的扩产，其间江苏文灿出产新能源轿车电机壳体、底盘及车身结构件等。但2020 年以来本钱开支显着收窄，一方面受疫情影响，另一方面南通和天津两大出产基地已根本达产，江苏文灿仍处于投入期。咱们判别公司出资顶峰已过，跟着在手订单的逐渐量产，运营拐点已至，估计成绩将进入向上通道。
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