关键词：买入评级 海能达 明日暴升股
中心提示：组织内参强推买入13只明日暴升股（9月27日）
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达意隆：二次包装设备商场潜力大
出资评级与估值：咱们估计跟着传统设备技能得到更多下流厂商的认可、使用代加工事务协助商场拓宽和代工事务的顺利开展，作为饮料包装机械的龙头，公司将凭仗完善的产品线和过硬的产品质量在竞赛中胜出。2011 年-2013 年公司将完结收入7.36 亿、10.2 亿和14.4 亿，收入两年复合增速为39.8%，2011 年-2013 年净利润分别为0.63 亿、0.93 亿和1.36 亿，净利润两年复合增速为46.9%，11－13 年EPS 分别为0.32，0.48，0.70元，同比增加34%/47%/47%。主张给予公司2012 年PE26 倍，6 个月目标价12.5 元，给予“增持”的出资评级。
代工方式分固定报答和起浮报答两种。代工方式中租借厂房和厂房改造工程由公司进行，按需进行加工。固定报答－可口可乐冰露代工线：公司在合肥和深圳为可口可乐代工冰露，属来料加工方式，税前净利润450 万，折旧和出产经营过程中发生的悉数费用均由可乐付出，估计出资回收期为4 年。起浮报答－新疆健力宝线：下有保底上不封顶，公司按箱收取加工费，保底为400 万箱，剩下产能可为当地的其他饮料厂商进行代加工。按保底400 万箱加工量测算，估计增厚12 年EPS 0.0067 元。咱们估计下一年中期公司将完结悉数5 条代工线的投入。
二次包装设备商场潜力大，触及范畴多元化。二次包装设备使用于饮料、啤酒、日化和调味品的二次包装，以便于装卸、运送。已开发的产品系列有：薄膜包装机、纸箱包装机、装箱机、码垛机和卸垛机等。跟着人工本钱的上升和下流厂商越来越趋向向同一出产厂商收购整条出产线，咱们估计对二次包装设备的需求将会上升。
PET 啤酒瓶技能已老练，待商场开辟。国外的啤酒已开始使用PET 瓶进行灌装，现在国内还鲜有呈现，主要是因为消费习气一时难以改动，现在公司相关技能已达规范，待国内PET 包装啤酒的需求迸发。
高黏度灌装设备技能世界领先，获国内外知名企业活跃收购。公司高黏度设备技能世界领先，客户主要为宝洁、蓝月亮、海天酱油等知名企业，未来生长可期。
出售人员收入由“基本工资+出货+订单+回款”决议，订单查核权重最高。公司年头进行事业部查核机制变革，对职工的查核细化到产量、品值、功率、本钱、技能研制五大项，查核较曾经更详细，对相关超额完结销量的职工进行奖赏，影响了职工的活跃性。
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