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中心提示： 场内基金：老封基持续抗跌（一）封闭式基金：上星期，沪深两市老封基的周均匀净值丢失起伏别离为1.75%和1.92%，可周均匀市价的跌幅却别离为0.54%和0.9%，整体上二级商场的体现再次强于净值。老封基接连两周走强，估量与一些资金的活跃入市，尤
场内基金：
老封基持续抗跌
（一）封闭式基金：上星期，沪深两市老封基的周均匀净值丢失起伏别离为1.75%和1.92%，可周均匀市价的跌幅却别离为0.54%和0.9%，整体上二级商场的体现再次强于净值。老封基接连两周走强，估量与一些资金的活跃入市，尤其是在周五时活跃买入有关。老封基的出资者结构与其他种类相差较大，组织占比偏高，值得重视。
（二）杠杆板块：到上星期末，杠杆指基、杠杆股基的均匀溢价率别离为9.62%和0.15%，两者一降一升。前者的下降，表明晰商场短线投基资金在敏捷退避；后者相对略有上升，说明晰资金在投基战略上的一种差异，究竟仓位和自动型股票出资管理能力有着其特定的商场价值。
杠杆债基的均匀折价率为1.42%，整体略有下降。促进这种状况的原因有二：股市行情欠好；债市前期呈现的危险在持续化解。到上星期末，上市以来走势反常强势的多利进步的溢价率现已达到了32.56%。这么高的溢价率，其间是否包括有危险，值得注意。
（三）固收板块：固收收板块在上星期的走势也不是很好，尤其是其间的约好收益小板块，多只种类呈现了必定起伏的、接连性的跌落，这种状况的呈现，与上星期商场上再次呈现的加息预期有关。个人认为，关于内涵价值现已较高、且适宜长时刻持有的这些出资种类来讲，这样的避险操作未必适宜。
场外基金：
自动出资团体重挫
（一）主做股票的基金
1、被迫型基金：规范股票型基金上星期的均匀净值丢失起伏为2.24%，整体净值跌落，跌幅最大的为一只次新指基，周净值丢失起伏挨近4%。从指基的分类来看，盯梢强周期类指数的、大金融类指数的，上星期净值丢失起伏相对较少，有些基金跌幅缺乏1%；盯梢非周期类指数、弱周期类指数、新兴产业类指数、大消费类指数的基金，周净值丢失起伏相对较大。
2、自动型基金：规范股票型、偏股型、灵敏装备型这三类主做股票的基金上星期的均匀净值丢失起伏别离为2.24%、2.06%和1.86%。在上星期呈现全球性体系危险的状况下，这些基金的绩效体现有这样两个杰出的特色：（1）除了单个建立时刻在一周左右的次新基金没有建仓之外，其他已有出资的基金净值悉数跌落，这样的全军覆没状况在以往的行情中较为罕见。（2）股票型基金周均匀净值丢失起伏与指数型基金相同，这种状况在平常很罕见。这说明，具有自动型出资风格的基金，尽力发掘出来的股票，在上星期都遭受到了较大起伏的跌落，而且基金自动出资的股票跌幅大于指基的成分股。
（二）主做债券的基金
纯债基金、一级债基、二级债基上星期的均匀净值丢失起伏别离为0.08%、0.25%和0.47%。在上星期全商场整体惊魂的过程中，一级债基中的国联安决心增利、银河银信添利别离有1.3%和1.03%的净值逆势增加，值得重视。
钱银基金上星期的均匀净值增加率为0.06%，东方金账簿、华宝兴业现金宝、国投瑞银钱银这3只基金的周绩效体现抢先，其间东方金账簿是今年以来整体绩效体现较好的一只基金。 （作者单位：华泰联合基金研究中心）
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