关键词：欧洲央行 通货膨胀 欧洲新危险
中心提示：欧洲将近1万亿美元的救助方案好像暂时平抑了主权债款危机。尽管美国和英国央行官员已在开印钞票，并买进国债支撑倍受冲击的经济，现在看来欧洲央行在这一方面仍是很抑制的。
欧洲将近1万亿美元的救助方案好像暂时平抑了主权债款危机。但值此英国及欧元区仍企图化解财务窘境之时，另一个费事或许正在悄然酝酿：欧洲通货膨胀率的不断上升。尽管欧洲金融商场没有给出清晰警示信号，但瑞信及摩根士丹利的经济学家都开端忧虑通货膨胀率将呈现破坏性的跃升。他们忧虑包含欧洲央行行长特里谢、英国央行行长默文•金在内的各位欧洲央行高级官员将不会像人们以为的那样大力遏止通胀。这种观念给英镑及欧元带来了下行压力，并助推了创纪录的黄金需求，而黄金向来都是那些忧虑现金价值降低的投资者寻求的避风港。
Bloomberg News
一些经济学家忧虑，欧洲央行的高级官员并没有像他们以为的那样采纳活跃的办法应对通胀。图为，伦敦一个钱银兑换处的工作人员手持欧元纸币。
尽管欧盟为协助那些深陷危机的欧元区抛出了价值7,500亿欧元的救助方案，但周四欧元跌至兑1.2570美元，创14个月低点。英镑兑1.4715美元，远不及年初时的1.61美元，而本周黄金创下了每盎司1,243.10美元的纪录新高。那些财务状况较好的钱银，如瑞士法郎、挪威克朗以及瑞典克朗等受到了投资者如黄金般的热捧，周四瑞士法郎兑欧元涨至纪录高位。除了影响投资者对钱银的决心外，通货膨胀的骤升也会令商场忧虑投资收益缩水，比如付出固定利率的债券等。这一问题或许反过来让投资者要求更高的国债收益率，现在，正有很多欧洲国债需求进行再融资，并且外界对债款违约的忧虑心情显着升温。
英国和欧元区经济添加仍然疲软，这就意味着顾客价格指数升幅过高的危险并非决策者的心头大患。并且决策者未必那么不愿意看到通货膨率胀上升，由于这将使得现有债款更简单偿付。可是目睹欧洲央行官员采纳了“温文”或听任通胀的办法，一些经济学家仍对此感到忧心。
欧洲央行周一购买了一些状况不佳的的债券，支撑了身处窘境的债券商场。而就在几天前该行还说乃至没有讨论过这一问题，此举令调查人士颇感意外，由于欧洲央行一直是因强硬、反通胀态度而著称。
尽管美国和英国央行官员已在开印钞票，并买进国债支撑倍受冲击的经济，现在看来欧洲央行在这一方面仍是很抑制的。不过，欧洲央行近期的态度掉转让经济学家感到忧虑，并罕见地引起德国央行行长韦伯的对立，他是顶替特里谢成为下任欧洲央行行长的榜首提名人。
尽管欧洲央行没有开端增发钞票（该行从别处融资以购买债券，因而不会形成钱银供给总量添加），但有人忧虑它开动印钞机仅仅迟早的事。考虑到德国曾经在上世纪20年代初经历过恶性通货膨胀，其时的情形深深痕迹在韦伯等德国银行官员的脑海中，人们对通货膨胀的忧虑显得分外激烈。
摩根士丹利经济学家菲尔斯本周在一份研究报告中说，主权债款危机促进欧洲央行为体系注入更多流动性，全球流动性过剩的居民应会进一步加重，这将推高产品及其他高危险财物的价格，并加大全球通胀压力。
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